行情现牛市征兆 A股全球配置价值凸显

发布时间:2022年09月03日
       北京报道, 春节临近, A股春季风波愈演愈烈。近期, A股市场在银行地产的带动下不断反弹至新高。上证综指逼近3600点, 不仅收复了熔断以来的失地, 还上演了空头挤压。券商、有色金属、煤炭、石油等板块轮番登场, 创业板指数稳稳站稳1800点。
       市场对A股慢牛市的认可度也越来越高。一直主张慢牛市的前海开源基金首席经济学家杨德龙此次表示, 这段时期的市场走势似乎加速了慢牛市, 甚至变成了阶段性的快牛。去年涨幅较小的蓝筹银行和地产板块, 近来可以说成绩斐然, 大涨, 推动大盘继续反弹至新高。对于近期市场走强, 英达证券首席经济学家李大晓在接受《华夏时报》记者采访时表示,

周边股市屡创新高, 外资快速涌入A股, 两项融资余额和公募基金发行快速增长。增加, 养老金入市、上市公司利润增加等利好因素支撑市场的力度明显。与此同时, 更严格的IPO审核缓解了市场供过于求的局面。未来市场将呈现强烈震荡格局, 分化明显。在快速上涨之后, 市场会有一个消化的过程。只有稳步上升才是最健康的。不过, 也有谨慎人士表示, 春季躁动的“虹吸效应”很明显, 现在说大牛市已经开始还为时过早。在动荡的春天里保持冷静, 这座城市市场正逐渐从业绩驱动转向业绩和估值驱动。投资者需要掌握这两个法宝。当上证指数以完美的方式逼近3600点占领3400和3500点, 并迅速向3600点发起猛攻时, 空头无疑被彻底击败。
       联讯证券发布的报告将其总结为“当前市场越来越像牛市”, 表达了投资者的情绪。从联讯证券来看, 一是从指数涨幅来看, 2018年上证指数涨幅超过去年;起点为1月14日上证指数连续第11个交易日;之后才在当年的第15天收盘, 之后又重新开启了七连阳的走势。尽管上证指数25日收盘, 但盘中上证指数仍创历史新高。创出新高3571点。不过, 在这种持续上涨的背后, 可以看出短线行情变得有些浮躁。上交所、创业板的涨跌, 提醒每一位投资者, 需要更多的冷静和耐心, 不怕“浮躁”。看。联讯证券分析认为, 今年以来房地产、银行等板块的盘整带动整体指数涨幅超预期。 :一是这些板块的估值洼地没有被填补, 也不会那么容易迅速填补;二是其他可横向比较的板块尚未释放潜力。
       在牛市思维下, 整个市场各个板块的轮动是可能的。创业板重回1800点, 创业板在基本面稳定的前提下, 存在超跌反弹的机会。从市场短期来看, 创业板尤其是蓝筹股已经出现企稳回升的迹象。
       创业板经历了两年半的估值调整。在调整过程中, 有不少业绩和估值兼具的优质股被误杀。随着主板估值的不断修复, 创业板估值的吸引力已经开始显现。 , 2018年的各个财报季是这些个股的表现阶段, 这些个股可以进一步挖掘作为中长期配置储备。国泰君安证券认为, 大盘继续上涨,

但在存量资金下, 整体仍呈现“虹吸效应”, 并未明显呈现“热扩散”状态。对于目前市场的了解, 还是以春天躁动的基调来看还是比较可取的。无需急于对多头空头、风格转换等市场基本特征做出决策, 对“编造故事、强行做事”的倾向保持冷静。国泰君安指出, A股全年呈N型走势, 春季风波中有两个重要决策点值得关注。经济金融出清是2018-2019年的宏观主题。经济下行周期和金融监管进一步明朗, 可能形成第二个N型行情的主要驱动因素。 “进”基调下金融监管稳步推进好于预期,

行业内生出清叠加行政去产能, 系统性风险有所改善, 高质量发展政策支持下的新经济超预期。将为市场上行提供支撑, 市场将从业绩驱动逐步转向业绩驱动。受估值驱动。业绩与估值并重 市场持续狂潮, 投资者对蓝筹股兴趣增加蓝筹股能走多远? GEM可以关注吗?国泰君安证券表示, 将继续看好金融和地产, 从全年的角度看绝对收益。同时, 我们看好周期右侧的机会, 重点关注建材、钢铁、石化、有色、煤炭等行业;下半年制造业TMT表现较好。星石投资认为, 2018年A股正式纳入MSCI、沪伦通开通将为A股带来增量资金。中国经济的韧性、股市估值低迷、汇率贬值等因素, 使得海外资本对A股的配置才刚刚开始。因此, 经济的质量、估值的全球优势和资金的全球流动将带来A股的全球配置价值, 其中优质的价值成长股有望取得更好的市场表现。高盛发布报告称,

自去年MSCI宣布将A股纳入指数以来, 北向净流入悄然加速, 成为流入A股的重要资金来源之一。
       北向净流入今年预计将达到 400 亿美元, 明年将达到 600 亿美元。预计到2019年, 北向控股的持股比例将从目前的0.9%提升至2.4%, A股(含QFII)的外资持股比例将从目前的2%提升至3.5%。国都证券策略研究员肖世军表示,

全球经济复苏趋势尚未结束, 国内经济已进入总量稳定增长、经济结构优化、增长动能转换的高质量发展时期, 上市公司盈利能力和业绩增长仍在改善。现阶段, 优势企业的盈利提升前景将持续或超过预期。未来, 在经济结构和市场体系优化升级下, 上市公司集团内的龙头或优势企业作为竞争性微观主体, 有望充分受益。预计业绩驱动指数震荡缓慢回升, 结构性缓慢牛市有望延续。同时, 在产业结构集中化和投资者结构制度化两大趋势下, 低价值蓝筹股和优质白马股值得长期坚持,

主要集中在银行、地产、券商、保险、建筑、家电等行业。蓝筹中的价值占主导地位。天风证券分析师刘晨鸣表示, 年初以来, 风险偏好上升的主力——增量资金来自机构, 金融去杠杆随时会带来不确定性, 核心因素是“安全”。其背后是估值低、确定性好、流动性好。但随着银行、地产、券商、建筑等绝对低值品种的快速崛起, 市场在坚守“安全”主线的同时, 将更倾向于寻找一些相对低值的品种, 也就是说, 具有相对增长确定性的被低估的成长型股票。刘晨鸣表示, 目前对估值偏低的成长股阻力不大。除了延续白马消费和金融地产主线外, 部分基金开始尝试介入底部的成长性行业, 包括媒体、电脑、医疗、环保等。低成长股的性价比已经很有吸引力了。朝阳可持续预计, 2018年传媒、环保、电子等行业估值水平已跌至20-25倍, 部分个股估值甚至跌至20倍。次之内。计算机和医疗服务的整体估值水平仍然相对偏贵, 但也处于历史底部, 30倍左右的个股数量并不罕见。 2018年创业板指数的预期估值水平也下降到25倍左右, 从绝对收益的角度来看, 这也是一个有吸引力的估值。编辑:刘春艳 主编:陈峰